今年的市场主基调叫“结构性行情”。所谓“结构性行情”就是只有少部分股票涨，多数股票不涨甚至下跌，其实最近两周也是如此。

上半年结构性行情的主流是A股的核心资产，各行业的龙头被机构抱团不断新高，而伴随上周开始“酱茅”海天味业的连续调整，机构抱团方向逐个瓦解扩散。

短期承接资金的方向，是创业板的小盘垃圾股们，下图中可见，从早期的环保到新能源到军工，再到眼下大热的第三代半导体方向，节奏是不断加速的，今天才是这个散户抱团方向的高潮。

其实估计很多人跟我一样觉得这样的炒作是不合理的，但问题在于，上一波趋势抱团行情也是不合理的，调整不能只怪投机股吸引资金，还是价值股们涨的太高了。

回到市场，数据方面——

1.两市大跌调整，尾盘放量，累计成交额亿元；

2.涨停55家，跌停23家，赚钱效应25%；

3.北上净流出54.65亿元；

4.股价创历史新高数28家；

市场万亿放量，但这量是砸出来的。创业板成交额占主板99%，盘中大多数时间是超越主板的，上周四判断这个方向高潮还是早了点，目前看只有天山生物剧震才有望让资金合理归位。

板块方面，今天新核心资产在中芯国际的拖累下普跌，“国产替代”四个字，正在从过去两年“时代红利”式的过分乐观，切换到眼下被美ZC“杀逻辑”的过分悲观之中。今年是科技股最艰难的一年，因为5G产业有领先的可能，科技冷战打响，但我们对待中国科技的理解还是要保持理性乐观，不能简单的跟随市场给出结论。

今天最让人大跌眼镜的其实是宁德时代的大跌，跌幅确实超预期。宁德时代是企鹅最早期