龙谈价值丨龙哥的干货丨龙哥投资私密圈年费：需要的加

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次新股的投资方式和传统意义上的价值投资的模式还是有一些差别，比如我们没有足够长的时间去对公司进行深度的了解，甚至都没有和上市公司交流并了解管理层风格、秉性的机会，对这类公司的研究，我以前也专门撰文写过，主要看的几个大的方向（尤其是读招股说明书、与同行业公司交流等）：（1）公司发展历程、股权结构变迁、股东结构、实控人背景、公司所在地域等等，在科创板公司招股说明书的第五章节就是这些内容，第五章节还包括了高管结构、员工结构、员工学历分布等，招股书中不清楚的实控人和高管背景还可以通过其他方式做进一步的了解，比如从业经历、关联公司（天眼查等可以查到）、网上相关的新闻报道等。（2）公司所在行业、业务、竞争格局、竞争对手是谁、市占率、公司竞争优势、公司发展战略、募资用途等等，这些基本上都是在科创板公司招股书的第六章，港股公司的话则是分别在行业介绍章节和业务介绍章节。募资用途一般在第二章节的概述里就会有，在最后财务报表的前一章节有详细的募资用途和时间规划，募资怎么用也是决定公司发展方向的重要表现。（3）业绩增速、毛利率/净利率/ROE等盈利能力、资产负债表和现金流等财务质量。这些就还要是分析财务报表了。（4）风险点，在科创板招股说的第四章节和业务介绍的第六章节的“竞争劣势”等部分。

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