今天市场里，食品饮料、汽车、旅游、医美、家电、服装、免税等板块接连走强，看似杂乱无序，实际上这些板块背后都可以归类于“大消费”领域。而“大消费”板块的积极表现，源自于一个新概念“需求侧改革”。

12月11日的重要会议提出，“要扭住供给侧结构性改革，同时注重需求侧改革，打通堵点，补齐短板，贯通生产、分配、流通、消费各环节，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡”，这里首次提出“需求侧改革”概念。目前市面上对“需求侧改革”的解读很多，企鹅也想谈谈自己的理解。

企鹅分享过，经济学的第一原理是“供求关系”，理想和谐的经济社会应该是总需求等于总供给的。每当经济出现问题的时候，就需要找到主要矛盾去解决问题。

比如16年的时候，国内经济也遇到了问题，经济增速下滑，工业品价格下降，企业利润跟着下降；这里工业品价格下降说明是供大于求的，要解决这个问题要么从供给端角度解决要么从需求侧角度解决，于是当时领导提出了“供给侧改革”这个概念。

“供给侧改革”有三大要素，包括劳动、投资和效率。而这三要素里面，第一个“劳动”，国内多年高速发展就是依赖人口红利，目前人口红利正在消退；第二个“投资”，负债驱动型的投资伴随着存量债务积累，投资效率不断下降，已经不奏效了；所以只剩下第三条“效率”，所以当时提出了以“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”为五大任务的“供给侧结构性改革”。

而今年疫情突发，经济加速下滑，所以这时候要在“供给侧改革”的基础上，继续“需求侧改革”，目的就是为了扩大内需，实现国内大循环为主体。这里“需求侧”通常把它比喻成“三驾马车”，对应的三要素就是消费、投资和出口，所以实际上供给侧与需求侧是拉动经济增长的一体两面,刚才已经讲了投资和出口这种传统方式难以为继，所以谈到“需求侧改革”就意味着“扩内需”的重心正式从投资驱动转向消费驱动了。而以往为了扩大消费，我们国家也有很多的举措，比如黄金周旅游消费；“汽车家电下乡”刺激消费等等，但这些具体的措施都用上不能形成刺激，不能解决问题的时候，“需求侧改革”这个系统性的提法也就应运而生了。

消费取决于消费能力（收入）、消费意愿（社保体系完善度）以及供给的适配性，因此“需求侧改革”对应的是系统性的解决问题。企鹅认为，后面具体的政策措施可能包括：鼓励全方位消费升级的趋势；扩大中等收入群体规模，缩小贫富差距；提升高端制造业在制造业中的比重，进行产业链升级等等。而这些对应到资本市场里，也就成了消费行业的一大利好。

回到市场，数据方面——

1.两市缩量反弹，累计成交额亿元；

2.涨停63家，跌停34家，赚钱效应59%；

3.北向资金净买入24.13亿元；

4.股价创历史新高数36家；

市场继续在一周之初缩量，虽然盘面整体超跌反弹，但没有成交量的代价，可能明天就要大幅分化。

今天晚间，有一则重磅新闻，沪深交易所发布了改革后的退市新规征求意见稿。

从表格的对比来看，新增了多条退市标准（比如面值退市），简化了退市流程，提高退市效率，同时取消了暂停上市和恢复上市环节，加快退市节奏。总的看对股市长期健康稳定发展是有益的，避免了曾经的一刀切，实现真正的优胜劣汰，比如财务指标方面在力度上加大了标准，但在时间上放宽了标准，使得一些因疫情等特殊原因影响而可能戴帽的企业，反而得到了缓解。

今天就聊这些，待会儿评论区见！大家读完顺手点下右下角的“在看”，这是对我最大的支持。

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