昨晚突发的创业板注册制改革，是今天盘面最大的变量。今早我在小密圈是这样解读的：

其中第三点：情绪博弈主流退位，价值逻辑晋升。今天也在盘中得到充分体现。可以看到，没有业绩支撑的概念股无抵抗杀跌，st股扎堆跌停，而以大消费为主的行业龙头继续抱团新高。

这是资金对市场未来新趋势的预演；

.......

今天，市场振幅较大，源于市场资金对一个细则的解读：

创业板交易权限门槛：“开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均应不低于10万元”

而科创板对应的门槛是50万。有人认为，创业板注册制对科创板构成了新竞争，也挤压了科创的流动性，是大“利空”，今天科创板块大暴跌。

但理性分析，这一逻辑是资金的感性思维。未来，产业逻辑和基本面才是市场走势的核心因素。而科创板的整体错杀，反而会带来很好的机会。我在小密圈提示到：

可以预见的是，市场分化大势已经开始，认知惯性和市场改革变化的矛盾，在未来，或许会反复诞生出这样的错杀机会，这又是一个新的战法。

.....

回到市场，数据方面。

1、两市宽幅震荡，振幅近一个月新高，累计成交额亿元；

2、涨停38家，跌停97家，赚钱效应22%；

3、北上资金净流入10.37亿元；

4、振幅10%以上的有家。

今天赚钱效应依然在情绪冰点附近，但创业板是红盘的，主要得益于资金从概念品种离场，转向大消费和大科技领域的“价值股”。

衡量价值的依据，就是“业绩”。比如，今天巨量暴涨的立讯精密、万年青，涨停的晶方科技、卓胜微、山西汾酒等，都是业绩超预期的品种。

板块方面，近段时间防御性的市场风格，使资金抱团的消费龙头纷纷创出历史新高。其中的贵州茅台，企鹅在文章《股王来了！茅台醲酿溢醇香，玉露樽盛滴滴芳》中做了详细的拆解，近期走势凌厉，不断新高。

......

大科技方向，今天有两则消息：

1、“美国拟扩大出口限制，半导体在列”；

2、大基金二期和上海国盛集团共同向紫光展锐注资45亿元；

虽然是日内突发的消息，但企鹅看到的不仅仅是短期利好；而是中长期，代表了国产替代和国家扶持的大趋势。

创业板注册制改革后，创业板板块定位更具针对性，将着重于服务成长型创新创业企业、且更加强调推动传统产业的创新升级。

伴随着创业板注册制、科创板、再融资新规等政策引导，“新核心资产”为代表的科技成长未来将长期成为市场主线。

古人有句老话：圣人不治已病治未病，不治已乱治未乱。这是告诫我们，凡是要未雨绸缪。这也是企鹅近年来，一直苦口婆心，告诫大家拥抱产业逻辑的原因。等到村长的政策下来，再想着转变投资思维，已经落后一大步了。

企鹅在3月5日文章《大主题爆发，说点不同看法》的文末，提醒大家重点